-Hay indicios de que la fase de expansión está llegando a su final

Trevor Evans, economista adscrito a la Escuela de Economía y Derecho de Berlín, Alemania, sostuvo que el presidente de Estados Unidos, Donald J. Trump no ha entendido la importancia de las cadenas productivas organizadas a nivel mundial. "Se ha ceñido, en cambio, a una política nacionalista que repatria actividades, lo cual abre una brecha en las cadenas productivas. Es un conflicto muy serio", recalcó.

Al dictar la conferencia "¿El crepúsculo de la expansión económica de Estados Unidos?", en el auditorio Jesús Silva Herzog del posgrado de la Facultad de Economía de la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM), Evans coincidió en que la política económica de Trump es un "desastre" para las grandes empresas, al pretender sustraerse de la nueva división internacional del trabajo.

"Hay una baja acumulación en Estados Unidos con implicaciones internacionales. La pregunta es: ¿la economía norteamericana entrará en una recesión sin una gran crisis financiera? Esta es la pregunta clave en este momento", señaló.

"Que va a la baja, es claro; pero ¿será posible mantener una relativa estabilidad financiera? ¿Estados Unidos, China y Europa podrán manejar el sistema financiero mundial para poder salir de la recesión sin una gran quiebra?", se cuestionó.

"En 2004, 2005, 2006 y 2007 era obvio que se encaminaban a la crisis. Era evidente para los observadores. En este momento no es claro. Lo cierto es que, conforme a la experiencia de los últimos 40 años, lo que pase en Estados Unidos tendrá repercusiones en Europa, China y México, como vecino y socio comercial".

Advirtió que el gasto en consumo de los hogares es el factor que de algún modo ha inhibido que la economía norteamericana no haya caído aún en una recesión, pero que no es una salida sostenible; más bien es una burbuja que no se sabe cuándo estallará.

En su diagnóstico, a pesar de que las tasas de ganancia son históricamente muy altas, no hay inversión fija en Estados Unidos. Hay sectores supermodernos, como el tecnológico, pero otros tienen maquinaria obsoleta. Sin reemplazo. Y una consecuencia por no invertir en capital fijo es el estancamiento de la productividad laboral. Pese a ello, las empresas están tomando enormes créditos de bancos y mercados financieros para repartir ganancias sin precedentes entre sus accionistas. Una situación que tampoco es sostenible.

Empleos precarios

"Hay un aumento de trabajos de alta calificación, pero en capas medias, se han registrado muchas pérdidas. Los nuevos puestos de trabajo, como en el sector automotriz, son de baja calidad, con bajos salarios y baja seguridad. La tendencia es hacia la precarización del trabajo.

"La política de recorte de impuestos de finales de 2017 ha beneficiado al 10 por ciento con ingresos más altos; pero la gran mayoría no recibió nada. Ha sido una política de redistribución en favor de los ricos".

"Ante la caída de ingresos, las familias han tenido que tomar préstamos, la mayoría de ellos para la compra de vivienda.

Sistema bancario

"Además, se registró una gran concentración en el sistema bancario. Los cinco bancos más grandes concentran la mitad de los activos del sector, con una peculiaridad: están operando con muy poco capital propio y, como consecuencia de la crisis de 2007, están prestando mucho menos. Hay una contracción de crédito.

"En 2017 y 2018, hubo medidas orientadas a un relajamiento de la regulación financiera, que en octubre 2019 se confirmaron, con la flexibilización de las regulaciones para todos los bancos; pero la estabilidad que habían pensado haber logrado en el sistema bancario, está cuestionada.

"Hay indicios de que la fase de expansión está llegando a su final, con una sobrevaluación de la bolsa de valores y un sector financiero que ha realizado algunos cambios fallidos desde la llegada de Donald Trump".

El profesor Evans ha llamado la atención acerca de las previsiones de un menor crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de la economía norteamericana —en medio de riesgos globales que se agudizan por contextos de creciente incertidumbre política y la debilidad del sector empresarial—, que podría ubicarse, con estimaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), en 2% para 2020 y 1.7% en 2021.

"Pero si bien las inversiones de empresas han sido bajas en Estados Unidos, en China han sido bastantes. El gigante asiático desarrolla su capacidad técnica, mientras las grandes empresas norteamericanas registran una caída en la producción a nivel internacional", indicó.

Trevor Evans es maestro y doctor en Economía por la Universidad de Londres. Es licenciado en Ciencia Política por la Universidad de Kent. Fue profesor de Teoría y Política Monetaria en la Universidad de Ciencias Aplicadas de Berlín. Colaboró para la Coordinadora Regional de Investigaciones Económicas y Sociales (CRIES) en Managua, Nicaragua. Y es miembro de la red de Economistas europeos para una política económica alternativa en Europa.