Venezuela

Evolución reciente de la economía venezolana

Mark Weisbrot, Rebecca Ray

07/09/2010

Opinión

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Resumen ejecutivo

Después de casi seis años de crecimiento económico récord, la economía venezolana entró en recesión durante el primer trimestre de 2009, con una contracción de 3,3 por ciento ese año. Varios analistas ven estos sucesos como el fin de una “bonanza petrolera” y el comienzo de un largo periodo de recesión y estancamiento económico.

Por ejemplo, en junio, Morgan Stanley redujo drásticamente su pronóstico sobre el crecimiento del PIB venezolano, hasta una tasa negativa de crecimiento de 6,2 por ciento para 2010 y una tasa negativa de 1,2 por ciento para 2011. Adicionalmente, el FMI pronostica que la economía venezolana sufrirá una contracción del 2,6 por ciento durante el año 2010 y un crecimiento de menos del 1,4 por ciento al año durante los próximos cinco años1 - lo cual se traduce en tasas negativas de crecimiento para el PIB por persona.

Sin embargo, los pronósticos más destacados para la economía venezolana han sido errados en el pasado, frecuentemente con márgenes de error enormes. Esto se dio particularmente en la expansión económica más reciente de Venezuela, durante la cual el FMI pronosticó tasas de crecimiento económico para Venezuela por debajo de las reales durante cuatro años consecutivos. Estos errores fueron de 10,6, 6,8, 5,4 y 4,7 puntos porcentuales por debajo de las tasas reales de crecimiento para los años 2004, 2005, 2006 y 2007, respectivamente.

En este informe se analizan los datos más recientes sobre la economía venezolana, en un intento por evaluar sus perspectivas en un futuro previsible.

Se encuentra que la economía venezolana muy probablemente esté ya en un proceso de recuperación y que la recesión de 2009 probablemente ha llegado a su fin. Esto se basa en el análisis de datos trimestrales corregidos por factores estacionales, los cuales muestran que la economía venezolana creció aproximadamente un 5,2 por ciento (tasa anualizada) durante el segundo trimestre de 2010.

Si la economía venezolana en realidad se encuentra en proceso de recuperación, la pregunta sigue siendo sobre si dicha recuperación se acelerará y si ésta es sostenible. Parece ser que esto dependerá primordialmente de la política de gobierno.

Varios analistas han sostenido que la economía venezolana permanecerá atascada en un estado de recesión o estancamiento económico, y/o que está condenada a un deterioro a largo plazo. En este informe se consideran estas posibilidades y argumentos.

Una posibilidad es que el gobierno haya creado un clima desfavorable para la inversión y que esto limitará severamente el crecimiento y el desarrollo del país. La formación de capital privado como porcentaje del PIB ha disminuido significativamente, incluso antes de la recesión de 2009. La pregunta es sobre si esto necesariamente significa que la economía venezolana, la cual experimentó tasas de crecimiento bastante altas durante la última expansión, entre 2003 y 2008, tiene la probabilidad de enfrentar en el futuro restricciones sobre su crecimiento debido a una opinión negativa por parte de los inversionistas.

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- Mark Weisbrot y Rebecca Ray

Center for Economic and Policy Research, cepr

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